🇹🇯 Экономику Таджикистана спасут золото и трудовые мигранты

В 2026 году власти Таджикистана рассчитывают удержать высокие темпы экономического роста за счет инвестиций, развития энергетики, экспорта золота и денежных переводов мигрантов, несмотря на предупреждения о внешних рисках и возможном замедлении динамики.

В последнем послании президента Таджикистана Эмомали Рахмона парламенту ключевым акцентом стало продолжение устойчивого экономического роста и повышение уровня благосостояния населения.

По словам президента, за последние десять лет ВВП страны увеличился в 3,4 раза при среднегодовом росте 7,6%, а в 2025 году экономика прибавила 8,4%.

На 2026 год поставлена амбициозная задача — обеспечить рост не ниже 8%, что подчеркивает стремление сохранить стратегический курс на укрепление экономической устойчивости.

Через инвестиции и инновации

Среди приоритетов экономической политики на 2026 год президент выделил индустриализацию, привлечение иностранных инвестиций, развитие энергетики и инфраструктуры, а также внедрение цифровых технологий и решений на базе искусственного интеллекта. Эти направления должны расширить производственную базу, ускорить модернизацию инфраструктуры и повысить технологическую готовность экономики.

Эмомали Рахмон также подчеркнул важность поддержки частного сектора и стимулирования экспортно-ориентированного производства. Именно эти факторы, по его словам, должны стать основными драйверами роста и помочь смягчить влияние внешних шоков — от колебаний сырьевых цен до изменений в миграционной политике.

Прогнозы партнёров

Евразийский банк развития (ЕАБР) поддерживает оптимизм руководства страны, прогнозируя рост экономики Таджикистана на уровне 8,1% в 2026 году, как и в предыдущем году.

Ключевыми факторами роста, по оценкам аналитиков ЕАБР, являются энергетика, обрабатывающая промышленность, экспорт драгоценных металлов и стабильные денежные переводы трудовых мигрантов.

Трудовые мигранты в России. Фото РИА Новости

Однако, несмотря на высокие темпы роста, в прогнозе ЕАБР отмечается зависимость от внешних факторов, таких как цены на сырьё и стабильность миграционных потоков. Специалисты этой организации рекомендуют диверсифицировать экономику, чтобы снизить её уязвимость к внешним колебаниям.

Всемирный банк (ВБ) в своём прогнозе на ближайшие годы предупреждает о замедлении роста в 2026 году до 5%, что, по мнению экономистов этой организации, ближе к потенциальному уровню страны. Замедление связывается с нормализацией объёмов денежных переводов, которые являются важным источником роста потребления в Таджикистане.

Несмотря на это, аналитики ВБ ожидают, что поддержка экономики будет исходить от сектора услуг и экспорта золота, а инфляция остаётся в пределах целевых ориентиров.

Азиатский банк развития (АБР) также прогнозирует умеренное замедление роста экономики Таджикистана. Прогнозы АБР на 2026 год предполагают рост на уровне 6,8%, что обусловлено снижением денежных переводов и замедлением внутреннего спроса.

При этом экономисты отмечают, что строительство, горнодобывающая промышленность и экспорт остаются основными драйверами роста, хотя и требуют дополнительной диверсификации.

Международный валютный фонд (МВФ) отмечает «впечатляющий рост» экономики Таджикистана за последние годы, однако подчеркивает необходимость структурных реформ для поддержания устойчивости роста в долгосрочной перспективе. В частности, Фонд выделяет важность диверсификации экономики, улучшения социальной инфраструктуры и повышения уровня жизни.

Прогнозируемый рост на 2026 год составит около 7,5%, что ставит Таджикистан в число лидеров по экономическому росту среди стран Центральной Азии.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) ожидает в 2026 году рост экономики Таджикистана на уровне 5,7%. Этот рост будет поддерживаться высокими ценами на золото, продолжением инвестиций в инфраструктуру и стабильными денежными переводами.

Несмотря на позитивные тенденции, риск сокращения притока денежных переводов сохраняется как важный фактор, который может оказать влияние на экономическую динамику.

В целом, экономика продолжит демонстрировать умеренный рост, что будет способствовать дальнейшему укреплению основных секторов, таких как сельское хозяйство, транспорт и промышленность.

Основные вызовы и риски

Несмотря на позитивные прогнозы, партнёры по развитию ожидают, что экономика Таджикистана столкнется с рядом вызовов. Среди основных факторов риска аналитики выделяют:

— зависимость от внешних факторов, в том числе, от денежных переводов трудовых мигрантов;

— колебания в миграционной политике и изменчивость мировой экономической ситуации могут оказать значительное влияние на экономику;

— низкая диверсификация экономики, значительная зависимость от экспорта сырьевых товаров и добычи металлов. Это оставляет страну уязвимой к изменениям на международных рынках;

— уязвимость аграрного сектора к климатическим изменениям и природным бедствиям. Снижение устойчивости сельского хозяйства может повлиять на темпы роста, особенно в условиях изменения климата.

Стратегия на будущее

Ключевыми направлениями для Таджикистана, по оценкам международных аналитиков, остаются:

диверсификация экономики, включая развитие перерабатывающей промышленности, сельского хозяйства и высокотехнологичных отраслей;
реализация крупных проектов, таких как строительство Рогунской ГЭС, сыграет важную роль в обеспечении энергетической независимости страны;
устойчивое развитие инфраструктуры, в том числе, модернизация энергетической сети и транспортной инфраструктуры, что критически важно для поддержания роста и создания новых рабочих мест;
стимулирование частных инвестиций и улучшение делового климата. Привлечение иностранных инвестиций в инновационные проекты и поддержка малого и среднего бизнеса должны стать приоритетом для правительства;
развитие человеческого капитала, включая вложения в образование, здравоохранение и профессиональное обучение, что поможет повысить производительность труда и создать условия для инновационного роста.

Таким образом, специалисты заключают, что экономика Таджикистана в 2026 году и ближайшие годы будет оставаться на пути роста, однако темпы этого роста могут несколько замедлиться, что обусловлено снижением денежных переводов и необходимостью структурных реформ.

Важно продолжить усилия по диверсификации экономики, привлечению инвестиций и улучшению качества жизни граждан, чтобы обеспечить устойчивое и долгосрочное развитие. Важно также учитывать внешние риски и готовиться к возможным экономическим вызовам, чтобы минимизировать их влияние на стабильность страны.

А как у соседей?

Прогнозы международных финансовых институтов по экономическому росту стран Центральной Азии на ближайшие годы предполагают устойчивую динамику, хотя темпы роста варьируются в зависимости от внутренней и внешней ситуации в каждой стране.

Казахстан

Экономика Казахстана, по прогнозам, продолжит демонстрировать умеренные темпы роста. Ожидаемый рост ВВП составит 5,5% в 2026 году и далее замедлится до 4,5% в 2027 году. Причинами этого замедления являются стабилизация добычи нефти, снижение мировых цен на углеводороды и ослабление экспортных поступлений.

Однако внутренний спрос и инвестиции в различные сектора экономики, в том числе, в несырьевой экспорт, остаются важными драйверами роста.

В долгосрочной перспективе ожидается, что экономика Казахстана будет опираться преимущественно на внутренние источники роста, такие как инвестиционный потенциал и развитие регионов.

Кыргызстан

Кыргызстан ожидает наибольший рост среди стран Центральной Азии, с прогнозируемым увеличением ВВП на 9,3% в 2026 году. Этот рост обусловлен сильным внутренним спросом, поддерживаемым активным потребительским кредитованием и устойчивыми денежными переводами.

Существенное влияние на экономический рост оказывает также государственная инвестиционная активность, направленная на развитие инфраструктуры, особенно в области транспорта, энергетики и водоснабжения. В дальнейшем, с нормализацией динамики, темпы роста могут снизиться до 7,5% в 2027–2028 годах.

Кыргызстану прогнозируют наибольший экономический рост среди стран Центральной Азии

Узбекистан

В Узбекистане прогнозируется рост экономики на уровне 6,8% в 2026 году, с постепенным снижением темпов до 6,4% в 2027 году и 6,3% в 2028 году.

Экономика страны будет поддерживаться устойчивым внутренним спросом, высокой инвестиционной активностью и благоприятной внешней торговой конъюнктурой, включая рост цен на золото.

Важными факторами, способствующими росту, являются структурные реформы, направленные на диверсификацию экономики и стимулирование частного сектора. Однако более жесткие денежно-кредитные условия могут замедлить потребительскую активность, что приведет к постепенному снижению темпов роста.

Туркменистан

Прогнозы роста экономики Туркменистана на 2026 год демонстрируют разнообразие оценок. МВФ ожидает умеренное увеличение ВВП на 2,3% в год, в то время как ЕБРР прогнозирует более высокий рост — 6,3%.

По данным ООН, ВВП может вырасти на 6%, а согласно правительственной программе, Туркменистан стремится к 6,3%.

Важными драйверами роста остаются энергетика, инфраструктурные проекты и сельское хозяйство. Прогнозы инфляции на 2026 год варьируются от 5% до 8%, а государственный долг, по оценкам Fitch, снизится до 2,9% ВВП.

Общие тенденции в регионе

Регион в целом сохраняет высокие темпы роста, но существует ряд рисков, влияющих на экономическое развитие. Внешние факторы, такие как изменение цен на нефть и золото, а также колебания мировых экономик, будут оказывать влияние на стабильность роста.

Кроме того, замедление экономики России и уменьшение объемов денежных переводов трудовых мигрантов могут оказать сдерживающее влияние на рост потребительского спроса в странах региона.

В то же время внутренние факторы, такие как инвестиции в инфраструктуру и развитие производственных мощностей, остаются основными драйверами роста.

Таким образом, по оценкам международных специалистов, Центральная Азия в 2026–2028 годах продолжит демонстрировать позитивную экономическую динамику, но темпы роста будут различаться в зависимости от факторов, таких как зависимость от внешней конъюнктуры, темпы структурных реформ и внутренний спрос.

Итоги 2025 года

По данным национальных статистических ведомств стран региона (по Туркменистану данные МВФ), наиболее высокий рост продемонстрировала в 2025 году экономика Кыргызстана (11,1%), а самый скромный – экономика Туркменистана (2,3%).

Таджикистан занимает вторую позицию (8,4%), опережая Узбекистан (7,7%) и Казахстан (6,5%). По объему экономики и ВВП на душу населения Таджикистан находится на последнем месте в регионе.

Крупнейшей экономикой остается Казахстан ($300 млрд.). За ним следуют Узбекистан ($152,5 млрд.) и Туркменистан ($72,1 млрд.). Кыргызстан ($22,6 млрд) и Таджикистан ($19 млрд) замыкают итоговую таблицу.