Строительная отрасль остаётся одной из ведущих в экономике Казахстана: объёмы работ растут, застройщики усиливают вклад в ВВП, а нового жилья вводится всё больше. Однако аналитики Halyk Finance предупреждают — текущий рост может вскоре замедлиться.
Согласно свежему обзору, с января по август 2025 года строительный сектор увеличился на 18,1 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общий объём работ достиг 4,85 трлн тенге. При этом темпы ввода жилья немного снизились: если в 2024 году рост составлял 4,7 %, то в 2025-м — уже 4,5 %.
Аналитик Арслан Аронов подчёркивает, что основное развитие идёт за счёт инженерных сооружений, тогда как жилищное строительство демонстрирует умеренные темпы. Лидерами по активности стали Кызылординская, Северо-Казахстанская и Западно-Казахстанская области. Алматы занимает четвёртое место, Астана — седьмое. Рост в регионах обеспечен государственными программами модернизации инфраструктуры.
«Большая часть строительных работ за январь-август 2025 года пришлась на сегмент инженерных сооружений (52,8 %) и нежилых зданий (30,9 %) в рамках государственных инфраструктурных проектов и программ. Основной рост сектора обеспечили строительство дорог и автомагистралей (+35,6 % год к году), железных дорог и метро (+91,7 %), а также нефтяных и газовых магистральных трубопроводов (+52,7 %), которые занимают 18 %, 6 % и 4,9 % объёма сектора, соответственно. Это частично связано с крупными проектами ЛРТ в Астане и метро в Алматы, что отражает значительное влияние государства на сектор, а также с проектом будущего расширения месторождения Тенгиз», — пояснил Арслан Аронов.
Тем временем в Астане рынок уже демонстрирует признаки охлаждения, а в Атырауской и Улытауской областях зафиксирована отрицательная динамика. В Атырау это связано с завершением масштабного проекта на месторождении Тенгиз и снижением сопутствующей активности.
По словам Аронова, с августа темпы роста в строительной отрасли начали снижаться. Ожидается, что к концу года они замедлятся до 15 %, и Halyk Finance поддерживает этот прогноз.
«Рост строительного сектора во многом опирается на разовые крупные проекты и государственные расходы, что делает его неустойчивым. При этом строительство — скорее следствие, а не драйвер долгосрочного экономического роста, так как относится к неторгуемым секторам экономики. Мы предполагаем, что для дальнейшего развития строительного сектора необходимо повышение доли частного капитала. Это позволит оптимизировать нагрузку на республиканский бюджет», — отметил Арслан Аронов.
