Казахстан снова стал крупнейшим заемщиком среди стран Центральной Азии.
По итогам 2025 года на республику пришлось более 60 процентов всего внешнего долга региона. Если суммарные обязательства Казахстана, Узбекистана, Кыргызстана и Таджикистана достигли 290,8 миллиарда долларов, то доля Казахстана в общей кредитной «корзине» составила внушительные 181,8 миллиарда долларов.
По данным Евразийской экономической комиссии, за последний год внешний долг республики вырос на 10,4%. Для сравнения: в период с 2020 по 2023 годы он держался на уровне от 161 до 165 миллиардов долларов.
Такой скачок стал самым заметным за последнее время. Обычно рост был куда скромнее — от 0,1 до 3 процентов ежегодно. Исключением стал лишь 2022 год, когда страна погасила старых долгов больше, чем привлекла новых займов.
Для понимания масштабов: внешний долг Узбекистана сегодня составляет 89,6 миллиарда долларов, Кыргызстана — 12,4 миллиарда, а Таджикистана — 6,9 миллиарда. То есть Казахстан должен внешним кредиторам больше, чем все остальные страны региона вместе взятые.
Впрочем, за этой цифрой скрывается важный нюанс. В отличие от многих соседей, основную часть международных займов Казахстана формирует вовсе не государство.
Самая крупная статья — так называемая межфирменная задолженность. Она достигла 90 миллиардов долларов, что составляет почти половину всех внешних обязательств страны. Речь идет о том, что зарубежные головные компании финансируют свои дочерние предприятия в Казахстане. Такие займы обычно направляют на запуск новых производств, развитие месторождений и крупных инвестиционных проектов.
Еще 55 миллиардов долга приходится на нефинансовые компании, предприятия и организации квазигосударственного сектора. За год их задолженность выросла сразу на 22 процента.
Заметно активнее стали занимать и местные банки. Их внешние обязательства увеличились почти на 40% и достигли 18,3 миллиарда долларов. Для сравнения, займы органов государственного управления составляют около 16 миллиардов $ — менее десятой части от общего объема одолженного.
Крупнейшим кредитором Казахстана остаются Нидерланды. На них приходится 42,2 миллиарда долларов, или более 23 процентов всех займов. Во многом это связано с тем, что через нидерландские структуры оформлены многие международные нефтегазовые и горнодобывающие проекты, работающие в РК. Далее следуют Великобритания с 19,8 миллиарда и Россия с 16,6 миллиарда долларов.
Если посмотреть на отрасли, картина становится еще нагляднее. Более 80 процентов внешнего долга сосредоточены в горнодобывающей отрасли, нефтегазовом секторе и смежных проектах. Еще 29,7 миллиарда приходится на финансовую сферу, а около 16 миллиардов долларов — на государственное управление.
Поэтому, несмотря на внушительные цифры, характер долгов Казахстана заметно отличается от займов соседей по Центральной Азии. Если у них основу обязательств обычно составляет государственный долг, то в Казахстане главную роль играют международный бизнес, корпоративные займы и инвестиции в крупные сырьевые проекты.
