В ближайшие два года мировые цены на золото могут существенно снизиться, что, по мнению аналитиков международного агентства Standard & Poor’s Global Ratings, способно негативно отразиться на экономике Таджикистана.
В обосновании суверенного рейтинга республики, подготовленном агентством, прогнозируется постепенное снижение стоимости золота: с $2900 за унцию в 2025 году до $2500 в 2026-м и $2100 — в 2027 году.
Дополнительно в публикации отмечается, что поставки таджикского золота могут быть переориентированы из-за неопределённости, связанной с американскими пошлинами на Швейцарию — страну, где переплавляется большая часть экспортируемого металла.
Эксперты S&P подчёркивают, что экономика Таджикистана в значительной степени зависит от добычи и экспорта золота. Внешнеэкономическая позиция страны укреплялась в последние годы благодаря высокому уровню денежных переводов и благоприятной конъюнктуре на рынке драгоценных металлов.
Резервы и долговые обязательства
По данным агентства, монетизация золота Национальным банком Таджикистана позволила увеличить международные резервы до рекордных $4,6 млрд на март 2025 года, что составляет около 30% ВВП и покрывает 7,4 месяца импорта.
Также отмечается, что реализация золота через Министерство финансов используется для обслуживания внешнего долга страны.
В начале сентября глава НБТ Фирдавс Толибзода сообщил журналистам, что доля монетарного золота в международных резервах составляет около 20%. По его словам, объёмы металла в золотовалютных запасах растут за счёт закупок внутри страны и последующего преобразования в монетарное золото за рубежом. Толибзода уточнил, что «преобразованием таджикского золота в монетарное занимаются авторитетные иностранные компании».
Что такое монетарное золото
Монетарное золото — это очищенный металл в форме слитков, пластин или монет, прошедший аффинаж и обладающий чистотой от 995 до 1000. Оно должно соответствовать международному стандарту Good Delivery.
Доля экспорта
По данным статистического ведомства республики, в 2024 году экспорт драгоценных металлов составил около $350 млн — 17,8% от общего объёма экспорта. Годом ранее этот показатель превышал $1,1 млрд, что составляло 46,6% совокупного экспорта страны.