🇺🇿 Узбекистан вывел госкомпании на Лондонскую биржу

На Лондонской фондовой бирже (LSE) состоялась официальная церемония, посвящённая первичному публичному размещению акций (IPO) Национального инвестиционного фонда Узбекистана (UzNIF).

Это размещение уже называют одним из ключевых событий в современной финансовой истории региона, демонстрирующим растущий интерес глобального капитала к активам Центральной Азии.

Что разместили и как прошёл выход на биржу

Узбекистан вывел на международный рынок 30% акций UzNIF в форме глобальных депозитарных расписок. Ещё 4,5% зарезервированы в рамках стабилизационного механизма (greenshoe option), а 0,82% акций будут торговаться на республиканской фондовой бирже «Ташкент».

Сам фонд UzNIF — относительно новая структура. Он был создан в августе 2024 года по указу президента Шавката Мирзиёева. В управление фонда передали государственные доли в 13 крупнейших и наиболее прибыльных предприятиях страны. Чистые активы UzNIF оцениваются примерно в $2,4 млрд.

Какие компании вошли в портфель фонда

Часть фонда, которая теперь доступна иностранным инвесторам, включает стратегические предприятия Узбекистана, среди них:

• Uzbekistan Airways — национальный авиаперевозчик;
• «Узбекгидроэнерго» — гидроэнергетический сектор;
• «Узбектелеком» — телекоммуникации;
• «Узсувтаъминот» — водоснабжение;
• «Узпромстройбанк» — один из крупнейших банков страны.

Как Ташкент привлекал внимание мировых инвесторов

Для выхода на Лондонскую фондовую биржу Узбекистан привлёк международную управляющую компанию Franklin Templeton, которая с 28 апреля по 12 мая провела более 80 групповых и индивидуальных встреч. В итоге презентации узбекской стороны увидели 170 крупных инвесторов из Великобритании, США и ведущих европейских стран — Германии, Франции, Чехии, Венгрии и Польши.

К размещению подключили ключевых игроков мирового финансового рынка. Андеррайтерами выступили Jefferies, Wood & Company, Auerbach Grayson, RBI и ADCB. Функции кастодиана и депозитария взял на себя Bank of New York Mellon, а консультантами стали STJ Advisors и ScholzvonGleich.

Чтобы подчеркнуть значимость события, на открытие торгов в Лондон прибыла официальная делегация во главе с руководителем администрации президента Саидой Мирзиёевой и советником президента по экономической политике Обидом Хакимовым.

В чем суть реформы

Интерес крупнейших международных институтов к UzNIF показывает, что глобальные инвесторы готовы финансировать масштабную модернизацию экономики при условии встречных шагов со стороны государства. Основные требования западных партнёров включают:

• внедрение строгих стандартов корпоративного управления;
• полную прозрачность финансовой отчётности, включая раскрытие реальных доходов и расходов госкомпаний;
• снижение коррупционных рисков за счёт контроля со стороны независимых акционеров.

Для Узбекистана IPO становится инструментом привлечения миллиардных инвестиций в инфраструктуру без увеличения государственного долга.